O cenário de freada econômica global trazido pelo coronavírus pegou as empresas não financeiras mundiais desprotegidas, com níveis recordes de endividamento e prazos extremamente curtos para o pagamento desses compromissos.

A diminuição da atividade dessas companhias diante da epidemia deve reduzir a entrada de dinheiro no caixa para honrar os débitos, colocando em risco a rolagem dos empréstimos e a sobrevivência de algumas delas.

Nesse contexto, é no setor corporativo que paira o maior risco de paralisia em cadeias globais de suprimentos —sobretudo de componentes chineses— e de setores importantes como o de transporte de passageiros e de cargas.

No total, governos, empresas, bancos e famílias devem atualmente US$ 253 trilhões, um recorde equivalente a 322% do valor do PIB (Produto Interno Bruto) global, segundo dados do Institute of International Finance (IIF), espécie de Febraban mundial.

Enquanto o trauma da crise global de 2009 levou bancos e famílias a controlar suas dívidas nos últimos anos, os governos se endividaram rapidamente (para socorrer empresas) e as companhias ampliaram suas dívidas em um ambiente de juros extremamente baixos.

A chegada do coronavírus e da esperada contração abrupta do crescimento global neste ano —o IIF estima um PIB de 1%, ante 2,6% em 2019— coincide com um volume recorde de vencimentos desses débitos, acumulados ao longo da década passada.

Ou seja, no momento em que mais precisam de geração de caixa, as empresas devem faturar menos.
Segundo novo relatório da OCDE (Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico, o clube dos países ricos) sobre o mercado de títulos corporativos, um terço de toda a dívida emitida por esse tipo de instrumento no mundo tem vencimento previsto para os próximos três anos.